爆仓了怎么办？爆仓后照样能领 PAPER

爆仓时发生了什么

每个仓位都是逐仓保证金。Hyperliquid 中间价越过你的强平价时，仓位被平掉，这笔保证金归零，余额里的其他资金不受影响。1000 倍杠杆下，触发距离只有开仓价的约 0.05%，几秒钟内就可能发生。强平价格计算器可以算出任意杠杆下的精确距离。

协议对爆仓收取 2% 费用，但从流动性池一侧扣除。你的亏损永远不会超过保证金。

你能拿回什么：PAPER

亏掉的保证金流入流动性池，协议同时给你的账户铸造 PAPER。协议不出售 PAPER，亏损平仓和爆仓是它唯一的产生方式。

为什么数量不固定

铸造遵循链上的发行曲线：每 1 美元符合条件的亏损，铸造当前 PAPER 总量的一个固定比例。流动性池低于零时，用来填补亏空的那部分亏损最多按 5 倍计算，加成在池子低于零后的前三天逐步提高。在终端里看 LP 和待付队列（Queue）的数字，就知道池子当前处于什么状态。

让 PAPER 为你赚钱

1. 打开交易终端并连接钱包，PAPER 面板会显示你未质押的数量。
2. 点击 Stake，用钱包签名，不需要 Gas。
3. 质押的 PAPER 分得交易费的一半和流动性池超过 500 万美元后的盈余，以 USDC 发放。随时点 Claim 领取。

上线初期 PAPER 不能转账，所以质押就是它产生收益的方式。改变主意的话，解除质押即时生效。

下一笔交易之前

• 降低杠杆。100 倍杠杆的强平距离约 0.95%，空间是 1000 倍的将近 20 倍。
• 控制仓位，让一次爆仓只占余额的一小部分。
• 阅读 100–1000 倍仓位的风控规则。